مبانی نظری و پیشینه پژوهش مفاهیم افشای اطلاعات حسابداری و ارزش اطلاعات حسابداری

and R. Lundholm
‏ (‏1996‏) ‏شواهدی ‏را ‏در ‏رابطة ‏با ‏منافع ‏بالقوه ‏رشد‏ ‏افشا ‏شامل کاهش ‏ریسک ‏برآورد ‏و کاهش ‏عدم ‏تقارن ‏اطلاعاتی، ‏نشان ‏دادند.
‏ ‏افشای ‏شرکت ‏دارای ‏اهمیتی ‏اساسی ‏برای ‏کارا ‏بودن ‏بازار ‏های ‏سرمایه ‏است. انجمن ‏حسابداران رسمی ‏آمریکا ‏بیان ‏می‏ دارد ‏که ‏گزارشگری ‏کسب ‏و ‏کار ‏و ‏افشای ‏اطلاعات ‏دارای ‏اهمیت ‏زیادی ‏برای اثر ‏بخش ‏بودن ‏فرآیند ‏تصمیمات ‏سرمایه‏ گذاری ‏می‏ ‏ ‏ باشد. اگرچه ‏قانون‏ ‏گذار‏، ‏قوانینی ‏که ‏شرکت ‏را ‏ملزم ‏به افشای ‏حداقل ‏اطلاعاتی ‏برای ‏تصمیم‏ گیری ‏سرمایه‏ گذاران ‏تصویب ‏کرده ‏است ‏اما ‏این ‏قوانین ‏به ‏اندازه کافی ‏تقاضای ‏سرمایه‏ گذاران ‏برای ‏افشای ‏اطلاعات ‏شرکت ‏را ‏ارضا ‏نمی‏ ‏کند.
‏سیاست‏ های ‏افشای ‏اطلاعات ‏در ‏یک ‏طیف ‏از ‏افشای ‏کامل ‏تا ‏افشای ‏بخشی ‏از ‏اطلاعات ‏طبقه بندی ‏می ‏شود. همچنین ‏عدم ‏افشای ‏اطلاعات ‏بستگی ‏به ‏میزان ‏حساسیت ‏حقوق ‏برعملکرد ‏مدیر ‏در ‏حد بالا، ‏متوسط ‏یا ‏پایین ‏باشد. در ‏افشای ‏بخشی ‏اطلاعات ‏اخبار ‏خوب ‏زودتر ‏از ‏اخبار ‏بد ‏افشا ‏می‏ شود ‏و ‏در ‏این زمان ‏است ‏که ‏به ‏احتمال ‏زیاد ‏دارندگان ‏اطلاعات ‏نهانی ‏در ‏رابطه ‏اخبار ‏بد ‏سهام ‏خود ‏را ‏به ‏احتمال ‏زیاد ‏می‏ ‏فروشند ‏تا ‏اینکه ‏خریداری ‏کنند. احتمال ‏و ‏مقدار ‏افشای ‏اختیاری ‏اطلاعات ‏به ‏میزان ‏حساسیت ‏حقوق ‏مدیر بر ‏عملکرد مدیر، ‏کیفیت ‏شرکت ‏و ‏شمار ‏شرکای ‏دارنده ‏اطلاعات نهانی ‏و ‏کاهش ‏نقد ‏شوندگی ‏بازار بستگی
‏دارد. اجرای ‏سختگیرانه ‏قوانین ‏معاملات ‏متکی ‏بر ‏اطلاعات نهانی ‏افشای ‏بیشتر ‏اطلاعات ‏را ترغیب ‏می ‏کند ‏در ‏حالی ‏که ‏ممنوعیت ‏فروش ‏کوتاه ‏مدت ‏سهام ‏برای ‏دارندگان ‏اطلاعات ‏نهانی ‏افشای کمتر ‏اطلاعات ‏را ‏ترغیب ‏می ‏کند (واتز ‏و ‏زیمرمن‏. Watts‏ and‏ Zimmerman
‏، ‏1986‏).
‏ ‏نتیجة ‏اصلی ‏در ‏این ‏حوزه ‏ناشی ‏ازتحقیق ‏گروسمن‏ ‏و ‏میلگروم (‏1981‏) این ‏است ‏که ‏در یک ‏بازار ‏با ‏انتظارات ‏منطقی ‏و ‏افشای ‏اطلاعات ‏بدون ‏هزینه، ‏شرکت‏ ‏ها ‏بصورت ‏اختیاری ‏همه ‏اطلاعات ‏را‏ ‏افشا ‏خواهند ‏کرد. ‏بازار ‏و ‏افرادی ‏که ‏در ‏بازار ‏حضور ‏دارند ‏می‏ دانند ‏که ‏شرکت‏ ها ‏اخبار ‏خوب ‏را ‏افشا ‏می‏ ‏کنند ‏و ‏از ‏افشای ‏اخبار ‏بد ‏خود‏داری ‏می‏ کنند ‏و ‏بنابراین ‏بصورت ‏منطقی ‏این ‏اقدام ‏شرکت ‏را ‏بعنوان ‏عدم افشای ‏اطلاعات ‏تفسیر ‏خواهد ‏کرد. در ‏واقع ‏جو ‏بازار ‏به ‏گونه ‏ای ‏است ‏که ‏اگر ‏شرکت‏ ها ‏اطلاعاتی ‏را ‏که مورد ‏نیاز ‏سرمایه‏ گذاران ‏است ‏به ‏موقع ‏افشا ‏نکنند ‏باعث ‏می‏ شود ‏بازار ‏نسبت ‏به ‏شرکت ‏بدگمان ‏شود ‏و قیمت ‏سهام ‏شرکت ‏به ‏کمترین ‏سطح ‏ممکن ‏برسد. ‏با ‏این ‏وجود ‏نتیجه ‏افشای ‏کامل ‏اطلاعات ‏با ‏رواج ‏دادن الزامات ‏افشای ‏اجباری ‏اطلاعات ‏سازگار نیست ‏و ‏مدیران ‏بطور ‏گسترده ‏بر ‏اساس ‏نظر ‏و ‏صلاحدید ‏خوداطلاعات ‏را ‏افشا ‏می‏ کنند‏ ‏(‏الفریح و الانزی،2011)‏.
‏بر طبق ‏تئوری ‏اقتصادی، ‏دو ‏نوع ‏تعامل ‏استراتژیک ‏مرتبط ‏با ‏افشای اطلاعات ‏وجود ‏دارد: ‏(1) ‏رقابت ‏در ‏ظرفیت که ‏شرکت‏ ‏ها ‏را ‏تحریک ‏می ‏کند، ‏بیشتر ‏افشا ‏کنند. ‏(2) ‏رقابت ‏در ‏قیمت، ‏که ‏آن‏ ‏ها ‏را ‏تحریک ‏می ‏کند ‏تا ‏کمتر‏ ‏افشا ‏کنند. موقعی ‏که ‏شرکت‏ ‏ها ‏بر ‏روی ‏ظرفیت، ‏رقابت ‏می‏ ‏کند، ‏اطلاعات ‏بیشتری ‏افشا ‏می ‏شود ‏تا ‏هزینه سرمایه ‏کمتری ‏برای ‏سرمایه ‏گذاری ‏نیاز ‏باشد. در ‏مقابل، ‏وقتی که ‏شرکت‏ ‏ها ‏بر ‏روی ‏قیمت ‏ها ‏رقابت ‏می ‏کنند، ‏آن‏ ‏ها اطلاعات ‏کمتری ‏را ‏افشا ‏می ‏کنند، ‏چرا‏ ‏که ‏هزینه‏ ‏های ‏اختصاصی ‏بالا ‏و ‏منفعت ‏حاصل ‏از ‏هرنوع ‏کاهش ‏در هزینه ‏سرمایه ‏پایین ‏است، ‏چرا‏ ‏که ‏حساسیت ‏کمتری ‏برای ‏سرمایه ‏اضافی ‏وجود ‏دارد‏ (‏کاشانی پور و همکاران، ‏1388).
‏2-2-1-1- تعاریف افشا
‏ در ‏ادبیات ‏مالی ‏در ‏خصوص ‏موضوع ‏افشا، ‏تعاریف ‏مختلفی ‏بیان ‏شده ‏است ‏که ‏مهم‏ ‏ترین آن‏ ‏ها عبارتند ‏از: هندریکسن.‏ Eldon S. Hendriksen
‏و ‏ون ‏بردا‏. Michael F.Van Berda
‏(1991) درکتاب تئوری های حسابداری ‏افشا را ‏چنین تعریف کرده‏ ‏اند ”‏: افشا ‏در ‏سطح معنایی‏. Semantical Level
‏به ‏معنی انتشار اطلاعات ‏است، اما ‏حسابداران اغلب تمایل به استفاده محدود ‏از ‏این ‏واژه به ‏معنای ‏انتشار اطلاعات صرفا‏ً‏ مالی واحد تجاری، در گزارش‏ ‏های سالانه دارند. تعیین مقدار اطلاعات قابل ارائه بستگی به اهداف گزارشگری مالی و اهمیت اقلام دارد. هدف از گزارشگری

 

-------